政府補助對ST上市公司的效益影響研究.pdf

1、當今世界各國都存在著政府補助，政府對上市公司進行補助已經(jīng)成為資本市場上的一種普遍現(xiàn)象。在競爭日益激烈的經(jīng)濟環(huán)境當中，政府補助已經(jīng)成為了政府干預(yù)和參與經(jīng)濟的一種手段，繼而實現(xiàn)既定的經(jīng)濟和政治目標。在我國，政府補助的形式多種多樣，政府補助對我國經(jīng)濟市場的調(diào)節(jié)、經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展具有重大的影響。本文以2010-2014年我國A股市場中ST上市公司作為研究樣本，對政府補助對于樣本公司經(jīng)營效益和社會效益的影響進行檢驗。經(jīng)營效益從長期和短期兩個方面進行

2、分析，指標分別選用總資產(chǎn)報酬率（ROA）和營業(yè)收入增長率（IOR）。社會效益指標通過對社會就業(yè)水平的度量來進行分析。通過檢驗研究發(fā)現(xiàn)，政府補助能夠在短期內(nèi)提高樣本公司的經(jīng)營效益，而從長期的角度看，政府補助并不能夠?qū)嵸|(zhì)幫助樣本公司發(fā)展自己的主要業(yè)務(wù)和提高企業(yè)的競爭力，這說明企業(yè)獲取政府補助可能是出于ST公司的保牌動機等。政府補助與社會就業(yè)水平呈顯著正相關(guān)關(guān)系，這表明政府補助能提高社會就業(yè)量，從而提高社會效益，可以看出來，政府補助還是發(fā)揮了