會計信息透明度與成本粘性——基于深圳證券交易所A股上市公司的分析.pdf

1、成本是商品價值的組成部分，是企業(yè)價值最大化的基石，歷來受到企業(yè)的利益相關者的關注，但傳統(tǒng)的成本模型是一個相對簡單、理想化的模型，傳統(tǒng)經(jīng)濟學認為企業(yè)的總成本僅由企業(yè)的總固定成本和總變動成本組成，其中固定成本是不隨業(yè)務量變化的成本，包括廠房的累計折舊成本，以及與業(yè)務量無關的管理費用等?？傋儎映杀臼侵慌c業(yè)務量的變化量有關、與業(yè)務量的變化方向無關的成本，主要包括原材料成本，工人工資等。但這一成本模型在現(xiàn)實中是不準確的，1927年被brash首次

2、推翻，他通過對機械廠的成本與工作時長的數(shù)據(jù)進行研究，發(fā)現(xiàn)業(yè)務量上升時的成本曲線與業(yè)務量下降時的成本曲線不一樣，由于存在調(diào)整成本和管理者的自利行為的影響，所以在相同業(yè)務量變化的情況下，成本隨業(yè)務量下降而下降的成本變化量小于隨業(yè)務量增加而上升的成本變化量，這一成本性態(tài)被稱為“成本粘性”。
　　成本粘性與會計信息透明度密切相關。國家或者企業(yè)經(jīng)濟的崩潰無外乎是由于企業(yè)內(nèi)部人利用自己的信息優(yōu)勢，向外部人隱瞞其財務舞弊的事實，在財務裂縫最終不

3、能填補和隱藏時最終爆發(fā)了。會計信息的透明能夠有效減少信息的不對稱，約束管理者的自利行為，減少財務上的不良行為，而管理者的自利行為在一定程度上會導致成本粘性程度的增加，因此本文將會計信息透明度與成本粘性聯(lián)系起來，考察會計信息透明度能否通過約束管理者的自利行為影響成本粘性。
　　本文以2001-2014年深圳證券交易所A股上市公司為研究樣本，經(jīng)過一系列的篩選，利用470家深交所A股上市公司的6329個數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)處理。對手工收集的深圳

4、證券交易所披露的信息披露評估結果以及企業(yè)成本、營業(yè)收入以及相關變量進行描述性統(tǒng)計分析。基于Anderson的模型考察了深圳A股上市公司營業(yè)總成本的粘性水平，利用最小二乘法和面板回歸研究上市公司信息披露的透明度對成本粘性的影響，最后將樣本基于國有和民營的不同所有者類型進行分類，分別進行多元線性回歸，比對實證結果以考察不同的股權性質(zhì)對會計信息透明度與成本粘性之間關系的影響。
　　本文的研究結論:(1)我國上市公司存在著明顯的成本粘性現(xiàn)

5、象。其解釋為當業(yè)務量上升時，企業(yè)存在向上增加成本的緊張力，當業(yè)務量下降時，企業(yè)存在向下減少成本的松弛力，向上增加成本的緊張力由于業(yè)務量的需求促使成本隨業(yè)務量的增加而增加，而向下調(diào)整成本的松弛力由于沒有那么緊迫同時面對法律、法規(guī)所帶來的調(diào)整成本，管理者也不愿減少資產(chǎn)和人員，所以在同樣業(yè)務量變化的情況下，向下減少的成本沒有向上增加的成本多，引起成本粘性的存在。(2)會計信息越透明，成本粘性就會越降低。其解釋為會計信息的透明能夠減少代理成本，

6、抑制管理層的自利行為，促進企業(yè)利益最大化目標的實現(xiàn)。而且代理問題引發(fā)的管理層的自利傾向能夠增加營業(yè)總成本的成本粘性，并發(fā)現(xiàn)較強的公司治理可以減弱這一關系。因此，會計信息透明度能減少企業(yè)內(nèi)外部人信息不對稱的情況，減少代理問題，約束管理者的自利行為，從而降低企業(yè)的成本粘性。(3)相比國有企業(yè)，民營企業(yè)的會計信息透明度對成本粘性的影響更為顯著。其解釋為國有企業(yè)存在所有者缺失的情況，由此降低了所有者對管理層的監(jiān)管程度，因此，會計信息透明度對管理

7、者自利行為的約束程度不明顯，從而對成本粘性產(chǎn)生不顯著的降低程度;民營企業(yè)由于所有者的存在，為了完成所有者利益最大化的目標，民營企業(yè)的所有者積極的增加對管理層的監(jiān)督程度以減少代理成本，降低管理者的自利行為，從而減少了成本粘性的程度。
　　本文的主要建議是:(1)引入成本粘性，完善內(nèi)部控制。傳統(tǒng)的成本模型一直占據(jù)著主流的位置，但這一成本模型在實際操作中卻存在諸多問題，根本不能引導投資者進行良好的成本監(jiān)督，企業(yè)內(nèi)部管理者通過這一盲點，利

8、用手中權力謀取私利，侵害股東的利益。本文論證了深圳證券交易所A股上市公司成本粘性的存在，證明了管理層在一定程度上利用成本的決策取得利益，增加股東的損失，因此所有者應當將成本粘性的概念引入成本監(jiān)督中，完善內(nèi)部控制，減少企業(yè)的成本粘性，從而降低企業(yè)的代理成本。(2)增強會計信息透明度的外部監(jiān)督機制。管理成本由于存在一定的信息局限，外部人很難對企業(yè)內(nèi)部的管理成本進行研究并分析其合理性，因此一直處在實踐界的“黑洞”中。因此，國家應建立相關的法律

9、法規(guī)，完善外部監(jiān)督，強制性增強企業(yè)會計信息的透明度，以達到更完善的外部監(jiān)督，便于約束管理者，到達降低成本粘性的的目的，減少對所有者權益的損害，保護投資者的利益。(3)出臺國有資產(chǎn)保護法，加強國有資產(chǎn)的保護。國有企業(yè)，相比民營企業(yè)，會計信息透明度對成本粘性的影響較為不顯著。這主要是由于缺乏一部比較完整的國有資產(chǎn)管理法，使管理工作缺乏法律層面的支持，加之所有者的缺位，管理者更加肆無忌憚的侵占國有資產(chǎn)，因此國家應該加強對國有企業(yè)的監(jiān)督與約束，

10、避免國有資產(chǎn)的流失。(4)健全國有企業(yè)經(jīng)營者長效激勵機制，避免經(jīng)營者的短視行為，盡可能使經(jīng)營者與所有者的利益趨于一致，促進國有資產(chǎn)保值增值。
　　本文的主要貢獻是:(1)本文首次將會計信息透明度與成本粘性進行關聯(lián)，并通過實證研究兩者之間的關系，不僅在理論上擴大了管理會計和會計信息透明度的研究范圍，而且在實際的證券市場上能夠促使投資者通過外在的信息透明度來推測管理者的成本控制行為，增強投資效率。(2)本文衡量會計信息透明度的變量是手