國(guó)企改革下同仁堂投資價(jià)值研究.pdf

1、隨著近幾年經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的高速發(fā)展和變化，傳統(tǒng)意義上的國(guó)有企業(yè)又面臨著國(guó)企改革的重大變化，投資者面臨的是更加變化莫測(cè)的外在環(huán)境，其投資風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大，因此，投資者應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注上市公司的投資價(jià)值。而醫(yī)藥行業(yè)作為中國(guó)的重要民生產(chǎn)業(yè)，深深牽動(dòng)著我們平常老百姓的生活，而同仁堂作為中國(guó)傳統(tǒng)中醫(yī)藥國(guó)有企業(yè)，具有一定的代表性。最近幾年經(jīng)濟(jì)增緩，使得許多投資者會(huì)對(duì)醫(yī)藥公司的投資產(chǎn)生疑慮，同仁堂作為醫(yī)藥行業(yè)國(guó)有上市公司是否仍然值得投資，該公司的股票是否存在被市

2、場(chǎng)低估或者高估，都值得進(jìn)行探索分析。
　　本論文以現(xiàn)代醫(yī)藥行業(yè)和國(guó)企改革作為宏觀環(huán)境背景，以對(duì)同仁堂企業(yè)的財(cái)務(wù)分析為出發(fā)點(diǎn)，以投資價(jià)值評(píng)估理論為基礎(chǔ)，判斷同仁堂企業(yè)是否有投資價(jià)值。首先，進(jìn)行同仁堂企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，從盈利能力，償債能力，資產(chǎn)管理能力和發(fā)展能力四個(gè)方面構(gòu)建財(cái)務(wù)體系。其次，構(gòu)建了上市公司投資價(jià)值模型，選取指標(biāo)，運(yùn)用SPSS軟件，以因子分析為定量分析的基礎(chǔ)，結(jié)合定性分析以包括同仁堂企業(yè)在內(nèi)的我國(guó)上市藥業(yè)排名綜合前26家的公

3、司為對(duì)比對(duì)象，對(duì)其進(jìn)行實(shí)證分析，得出總得分函數(shù)，進(jìn)行排名，由此可以看出同仁堂企業(yè)在整個(gè)行業(yè)中的情況，判斷同仁堂企業(yè)的現(xiàn)狀真實(shí)投資價(jià)值。但該分析僅限于同仁堂處于行業(yè)的現(xiàn)狀，并未預(yù)測(cè)未來(lái)。之后，構(gòu)建市盈率法模型，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的投資價(jià)值。最后，從股權(quán)分紅等方面另一個(gè)角度進(jìn)行分析，投資者是否應(yīng)該將資金投資同仁堂企業(yè)。通過(guò)對(duì)前面的分析得出投資結(jié)論:國(guó)企改革下，同仁堂企業(yè)在醫(yī)藥行業(yè)中，存在一定的投資價(jià)值，但需要較長(zhǎng)時(shí)間得到收益，投資者仍需謹(jǐn)慎考