國(guó)際游資的法律監(jiān)管研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來，世界經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化進(jìn)程不斷加快，國(guó)際游資得到了迅猛發(fā)展并對(duì)全球金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。在1992年歐洲貨幣體系危機(jī)、1994-1995年墨西哥金融危機(jī)和1997-1998年東南亞金融危機(jī)，國(guó)際游資的影響力都得到了充分顯示。國(guó)際游資是一把雙刃劍，在促進(jìn)國(guó)際金融市場(chǎng)和資金吸收國(guó)金融市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也會(huì)給相關(guān)國(guó)家乃至全球帶來金融風(fēng)險(xiǎn)。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，發(fā)展中國(guó)家由于金融體系的不完善和金融市場(chǎng)開放的

2、成熟程度不夠，加上對(duì)金融調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)、對(duì)金融動(dòng)蕩的熟悉程度和承受能力也與發(fā)達(dá)國(guó)家存在著差別，國(guó)際游資的負(fù)效應(yīng)在發(fā)展中國(guó)家顯示得更為充分，影響也更大。因此，探討如何通過法律武器最大限度地享受國(guó)際資本流動(dòng)帶來的利益的同時(shí)，有效地把國(guó)際游資帶來的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，對(duì)我國(guó)的金融安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文綜合運(yùn)用了法學(xué)分析方法、經(jīng)濟(jì)分析方法以及比較分析方法，在探討了國(guó)際游資的概念、特征及監(jiān)管的必要性等問題的基礎(chǔ)上，以國(guó)際游資的

3、國(guó)家監(jiān)管和國(guó)際合作與協(xié)調(diào)監(jiān)管為主線，從國(guó)內(nèi)金融法和國(guó)際金融法兩個(gè)角度對(duì)國(guó)際游資的法律監(jiān)管問題進(jìn)行了分析和總結(jié)，同時(shí)結(jié)合國(guó)際游資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響和我國(guó)國(guó)際游資法律監(jiān)管的現(xiàn)狀，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家和其他發(fā)展中國(guó)家監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，就我國(guó)相關(guān)法律制度的完善進(jìn)行了分析探討并提出了相應(yīng)的建議。 第一部分主要闡述了國(guó)際游資的基本理論問題。首先，本文探討了國(guó)際游資的概念，與國(guó)際投機(jī)資本和國(guó)際短期資本這兩個(gè)重要相關(guān)概念作了分析區(qū)別。其次，概括并論述了國(guó)際游資的

4、基本特征和流動(dòng)特征，并就國(guó)際游資的擴(kuò)張?jiān)蚝屠走M(jìn)行了分析探討。 第二部分分析了國(guó)際游資法律監(jiān)管的必要性。一方面，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度，利用經(jīng)濟(jì)學(xué)的市場(chǎng)失靈理論分析了對(duì)國(guó)際游資進(jìn)行法律監(jiān)管是資本市場(chǎng)失靈的客觀存在和經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)功能正常作用的客觀要求。另一方面，從法學(xué)角度，分析了對(duì)國(guó)際游資進(jìn)行法律監(jiān)管是法律的安全價(jià)值和保障國(guó)家金融、經(jīng)濟(jì)安全的要求。 第三部分論述了國(guó)際游資的國(guó)家監(jiān)管。國(guó)家監(jiān)管是國(guó)際游資監(jiān)管中最重要的一環(huán)，是對(duì)

5、國(guó)際游資的直接基礎(chǔ)性監(jiān)管。將國(guó)際游資流動(dòng)的負(fù)效應(yīng)降至最低的有效方案，就是針對(duì)國(guó)際游資的流入及流出構(gòu)建一種雙向監(jiān)控體系，包括國(guó)際游資來源國(guó)監(jiān)管和國(guó)際游資流入國(guó)監(jiān)管。國(guó)際游資來源國(guó)法律監(jiān)管主要針對(duì)國(guó)際游資的外流，而國(guó)際游資流入國(guó)法律監(jiān)管則主要是針對(duì)國(guó)際游資流入。發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家的有益實(shí)踐，都對(duì)完善我國(guó)國(guó)際游資法律監(jiān)管提供了借鑒意義。 第四部分論述了國(guó)際游資監(jiān)管的國(guó)際合作與協(xié)調(diào)。國(guó)際游資監(jiān)管的國(guó)際合作與協(xié)調(diào)表現(xiàn)為國(guó)家之間的雙邊監(jiān)管

6、合作和多邊監(jiān)管合作，其中主要論述了以國(guó)際貨幣基金組織、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)、國(guó)際證券監(jiān)管委員會(huì)組織三個(gè)全球性監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)為主的多邊國(guó)際合作與協(xié)調(diào)機(jī)制。由于受到現(xiàn)行國(guó)際金融體系中的金融霸權(quán)主義以及金融全球化利益分配和成本分擔(dān)失衡的制約，國(guó)際游資監(jiān)管的國(guó)際合作與協(xié)調(diào)舉步維艱。在這種情況下，國(guó)際合作與協(xié)調(diào)這種協(xié)調(diào)性的間接監(jiān)管必須與作為基礎(chǔ)性直接監(jiān)管的國(guó)家監(jiān)管有效結(jié)合，才能形成有效的國(guó)際游資法律監(jiān)管體系。 第五部分研究了我國(guó)對(duì)國(guó)際游資的

7、法律監(jiān)管。隨著我國(guó)資本賬戶的逐步自由化和金融市場(chǎng)的開放，國(guó)際游資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響將不斷擴(kuò)大。而完善金融法制建設(shè)是防范國(guó)際游資投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的根本保障。因此，本文針對(duì)我國(guó)對(duì)國(guó)際游資法律監(jiān)管的現(xiàn)狀，在借鑒各國(guó)監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，就完善我國(guó)國(guó)際游資法律監(jiān)管制度，主要對(duì)稅法、證券法、銀行法、外匯管理法、外商投資法五個(gè)方面提出了建議，這也是本文研究的最終目的。 本文的創(chuàng)新之處在于從法學(xué)角度系統(tǒng)研究國(guó)際游資監(jiān)管這個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)熱點(diǎn)問題，對(duì)國(guó)際游資的法