論橫向并購(gòu)規(guī)制中的反壟斷審查實(shí)體標(biāo)準(zhǔn).pdf

1、作為反壟斷法規(guī)制的三大支柱內(nèi)容之一，企業(yè)集中特別是企業(yè)之間的橫向并購(gòu)越來越成為監(jiān)管機(jī)關(guān)所關(guān)注的焦點(diǎn)。而反壟斷審查制度作為企業(yè)并購(gòu)控制的核心制度也隨著歐美各國(guó)企業(yè)并購(gòu)的發(fā)達(dá)和對(duì)應(yīng)立法司法實(shí)踐的發(fā)展而逐漸趨向透明和完善。作為該制度的核心內(nèi)容，反壟斷審查的實(shí)體標(biāo)準(zhǔn)解決的首要問題就是判斷企業(yè)并購(gòu)所造成的壟斷效應(yīng)(反競(jìng)爭(zhēng)效果)，從而決定是否對(duì)并購(gòu)采取進(jìn)一步的規(guī)制措施。 鑒于我國(guó)于2006年8月出臺(tái)的《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》(“《并購(gòu)

2、新規(guī)》”)中也對(duì)該實(shí)體標(biāo)準(zhǔn)做出規(guī)定，但相關(guān)的配套適用制度尚屬空白。由于實(shí)體標(biāo)準(zhǔn)及其具體適用包含了對(duì)各種因素的分析，因此本文在開展此論題時(shí)，緊緊圍繞著我國(guó)的并購(gòu)現(xiàn)實(shí)環(huán)境和反壟斷立法現(xiàn)實(shí)，以《并購(gòu)新規(guī)》為基礎(chǔ)，確定進(jìn)行比較分析的范圍。本文首先從該實(shí)體標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)分析入手，分析歐美并購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家是如何設(shè)定實(shí)體標(biāo)準(zhǔn)，從而找出設(shè)定該實(shí)體標(biāo)準(zhǔn)的立法趨勢(shì)，同時(shí)對(duì)《并購(gòu)新規(guī)》的實(shí)體標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行簡(jiǎn)要點(diǎn)評(píng)，指出其缺陷并提出筆者的修改建議。其次本文分析了西方各國(guó)在具

3、體適用該標(biāo)準(zhǔn)時(shí)的若干要素，鑒于我國(guó)反壟斷立法現(xiàn)實(shí)，特別是并購(gòu)的現(xiàn)實(shí)環(huán)境，重點(diǎn)分析了歐美各并購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)用此標(biāo)準(zhǔn)時(shí)的分析起點(diǎn)——相關(guān)市場(chǎng)和市場(chǎng)集中度，這種分析也呼應(yīng)了2007年3月商務(wù)部剛剛出臺(tái)了《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)反壟斷申報(bào)指南》所關(guān)注的焦點(diǎn)，即對(duì)相關(guān)市場(chǎng)和市場(chǎng)集中度的分析。最后本文分析了對(duì)該標(biāo)準(zhǔn)具體適用時(shí)的兩項(xiàng)例外抗辯——效率抗辯和破產(chǎn)企業(yè)抗辯，這也是為了呼應(yīng)《并購(gòu)新規(guī)》所規(guī)定的兩項(xiàng)反壟斷審查豁免條件——重組企業(yè)并保障就業(yè)和引進(jìn)先